L’or, une valeur refuge
Tout le monde parle aujourd’hui de l’or comme étant une valeur refuge. Pourquoi ? Qu’est ce que ca signifie ?
On peut le constater sur les graphiques retraçants les cours de l’or. On observe une corrélation entre la baisse des marchés financiers et la hausse de l’or. Cette corrélation s’explique traditionnellement par l’image qu’ont les investisseurs au sujet de cette valeur :
- L’or est un métal précieux, dont les réserves sur Terre ne sont pas inépuisables.
- Ce métal est également bien moins volatile en général que les titres boursier par exemple, et en période de crise, investir sur l’or c’est investir « plus sécurisé ».
- Enfin, sur du long terme, l’or connait une croissance relativement équivalente à l’inflation.
Lors d’une crise financière comme celle que nous avons connu ces dernières années, les investisseurs se désengagent des actions ou des titres plus risqués, pour se replacer sur des valeurs considérées comme sures, dont l’or fait parti. C’est ce qui entraine la flambée du cours de l’or.
350% de hausse en 8 ans, l'once d'or est passé de 300$ en 2002 à plus de 1200$ en juin 2010.
On voit bien que sur une période d’un an qui n’a pas été forcément favorable au investisseurs en actions (Evolution du CAC40 sur la période d’environ 5%), le cours de l’or c’est envolé avec presque +25% !
Graphique de l'évolution des prix de l'Or en dollars, sur les 10 dernières années:
Un placement sûr:
L’or est considéré par tous comme étant un placement sûr, mais sur du long terme.
En effet, bien que l’or soit bien moins volatile que la plupart des autres produits financiers, sa valeur dépend exclusivement de l’offre et de la demande des investisseurs. Et les investisseurs cherchent bien évidemment à placer leur argent là où ils pensent pouvoir obtenir les meilleures plus values.
La tendance haussière des prix de l'Or a prix fin en fin d'année 2012. La baisse a été stoppé sur les 1200$ en 2013, mais tant que l'on reste sous les 1400$, la baisse peut reprendre à tout moment.
Cependant, sur une durée plus longue, l’or présente un potentiel certains du fait de l’évolution du cours en rapport avec l’inflation et le fait que l’or n’est pas une ressource inépuisable, la demande sera toujours présente.
Pourquoi investir sur l’or ?
Aujourd’hui, l’or présente un fort potentiel. La production est de loin bien inférieure au stocks d’or (l’or étant une valeur inaltérable), et les réserves minières ne sont pas inépuisables (on les estime aujourd’hui à 20 ans d’extraction si aucune autre réserve minière n’est découverte d’ici la).
En tant que valeur refuge, l’or est actuellement très recherchée par les investisseurs qui cherchent à se couvrir des risques de la volatilité des marchés. En plus de cette demande, les pays émergents cherchent également à se constituer des réserves par le biais de leurs banques centrales. C’est le cas notamment de la Chine et de l’Inde. Pour exemple, on estime que la Chine devrait acquérir 5000 tonnes d’or dans les années à venir, soit 2 ans d’extraction…
Enfin, certains analystes constatent une corrélation négative entre l’or et le dollar US. Lorsque le dollar va baisser, l’or aura tendance à évoluer positivement, et inversement. La faiblesse des monnaies est un éléments favorisant également la demande d’or, et donc l’évolution croissante du cours.
Comment investir sur l’or ?
Plusieurs possibilités s’offrent aux investisseurs aujourd’hui pour rentrer sur le marché de l’or. Bien sur, il est possible d’acquérir de l’or sous forme physique (lingots, pièces…) mais une bonne partie des échanges se fait aujourd’hui avec ce qu’on appelle les « futures ».
Les futures sont des dérivés qui permettent de jouer sur le cours de l’or à une date définie à l’avance. Le but premier de ces dérivés est de permettre aux futurs acheteurs de se protéger des variations du cours. Aujourd’hui, ces produits permettent de trader sur les variations du cours en misant à la hausse comme à la baisse. Et avec les effets de leviers, il y a la possibilité de pouvoir faire de belles plus-values en jouant sur le cours de l’or, sans pour autant investir de gros montants. La forte volatilité du cours rencontrée ces derniers mois offre de nombreuses opportunités.
Bien évidemment, jouer sur l’or ne garantit pas des plus-values à chaque Trade, le risque 0 n’existe pas comme pour tous les produits d’investissements. Mais en suivant bien les différents éléments qui influent sur le cours de l’or (état des gisements, nouveaux gisements, demande des banques centrales, valeur des monnaies et notamment du dollar US, spéculation, niveau du cours support/résistance), on peut envisager et anticiper les variation du cours.
Aujourd’hui, de nombreux sites proposent la possibilité de jouer sur l’or avec ces produits, ce sont tous des courtiers proposant le trading sur Forex ou sur CFD :
Sélection de Courtiers proposant l'achat de produits dérivés avec l'OR comme sous-jacent:
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Dépôt minimum |
Bonus * |
Compte démo gratuit |
Plateforme de trading |
Levier Maximum |
Spread moyen |
Alimentation de son compte |
CFD |
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Il existe aussi un autre moyen pour spéculer sur l'Or, sur des dérivées de dérivées, avec des leviers et des risques importants, ce sont les Options Binaires.
La fiscalité sur l’Or:
L’or n’est plus coté en bourse sur le marché français. De ce fait, les ventes d'or réalisées dans l'Union européenne par les contribuables français sont soumises à une taxe forfaitaire de 7,5 %. Depuis 2005, une loi passée permet de choisir entre cette taxe forfaitaire, ou une taxe sur les plus-values.
Cette autre taxe sur les plus-values s’élève à 27% ( !!!) avec cependant après 3 ans de détention de l’or, la possibilité de bénéficier d’un abattement de 10% par année sur la plus values réalisée.
Selon la situation, il sera plus avantageux de choisir l’une ou l’autre de ces formules.
Pour les produits dérivés, la fiscalité est la même que pour les actions, sauf qu'il n'y a pas de seuil d'éxonèration, il y a donc 30,1% d'impôt sur les plus values, dès le premier euro gagné à payer lors du réglement des impôts sur le revenus.
