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Introduction: Qu'est-ce qu'un Warrant ?
Un warrant est une valeur mobilière comme le sont les actions, donc négociable à l'aide d'un carnet d'ordres où sont placées les offres et les demandes.
La fonction première d'un warrant est de réserver une certaine quantité d'actions de la société choisie à un prix et à une date connue à l'avance.
Cela permet par exemple de réserver 500 actions EDF à 30 euros pour le 15 décembre 2014 alors qu'elle cote 26 aujourd'hui.
Le prix de cette réservation évolue avec le cours de l'action. Donc plus le prix de l'action EDF monte, plus ce droit d'acheter à 30 euros fin 2014 monte également, mais ce droit augmente plus vite en pourcentage car sa valeur est minime.
Cette fonction première est très peu utilisée par les particuliers mais pour de gros investisseurs elle peut-être intérressante.
Nous petits traders, utilisons surtout le fait que le warrant, ou cette réservation d'action, évolue très vite en suivant l'action. Une progression de l'action de 1% peut donner une montée de 10% du warrant, idem pour une baisse.
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Conseil, si vous débutez avec les warrants donnez-vous une limite d'argent à perdre et si vous l’atteignez ne touchez plus aux warrants pour un petit moment pour comprendre vos erreurs.
Les warrants sont les machines à sous des casinos, beaucoup de perdants et quelques gros gagnants, mais le grand gagnant sera toujours la banque qui les vends.
évitez tous les warrants qui cotent sous 0,20.
Faites attention à l'échéance, les warrants cessent de coter en Bourse de Paris 6 jours ouvrés avant leur date d'échéance, la date de l'échéance tombe souvent un vendredi donc le jeudi précèdent est le dernier jour ou vous pourrez le vendre.
Si vous n'avez pas vendu avant ces 6 jours il y a deux solutions, pour un call (pari sur la hausse):
Le prix du support est supérieur au prix d’exercice : votre warrant vous sera remboursé mais sans aucune valeur temps
Le prix du support est inférieur au prix d'exercice : Votre warrant ne vaut plus rien, votre perte est totale.
Inversement pour un put.
N'oubliez pas que dès que vous avez acheté un warrant à 0,20 vous ne pouvez le vendre qu'a 0,19 soit une perte de 5%.
Plus le temps passe plus le warrant baisse, ne pas garder un warrant pour le week-end.
Les warrants sont très volatiles lors de panique.
Quand on sait dans quel sens on va jouer et sur quelle valeur le choix du warrant est important, moi j'utilise le classement des warrants en fonction de leur volume échangé dans la journée ce qui donne les warrants les plus intéressant et ceux sont souvent des warrants qui sont près de l'échéance donc qu'il ne faut pas garder en moyenne plus de trois jours.
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Caractéristiques d'un warrant:
Exemple du warrant 1097B
- dernier cours: 0,36 euro en cloture (c), en hausse de 2,86% par rapport à la clôture de la veille.
- L'actif (action, indice,ou autre) à laquelle est rataché le warrant est aussi appelé support ou sous-jacent, ici TOTAL qui cote 51,20 euros.
- Ils existent deux types de Warrants les Call et les Put:
Un Call Warrant est une option d'achat sur un actif et un Put Warrant est une option de vente.
- Le prix d'exercice c'est le prix auquel on pourra acheter l'actif a l'échéance.
- La parité warrant/support donne le nombre de warrant qu'il faut posseder pour pouvoir acheter un actif lors de l'échéance:
ici il faut 5 warrants pour avoir le droit d'acheter 1 action TOTAL à 52 euros le 14/12/06.
- La quotité est un mutiple de warrant que l'on peut acheter, ici 1000 signifie que l'on peut acheter que des paquets indivisible de 1000 warrants (1000, 2000, 3000 ..etc.. ).
- Le type de warrant est soit Européen ou Américain, les Européens sont exerçablent seulement à l'échéance alors que les américains peuvent être excercé à tout moment.
Le carnet d'ordre et en permanence alimenté par la banque émettrice du warrant, c'est à dire qu'à tout moment la BNP PARIBAS (dans l'exemple) place des ordres d'achats et de vente dans le carnet d'ordre en fonction du prix du support.
Le pricer d'un warrant est un outil pour connaître la valeur qu'aura le warrant à un prix du support donné et à une date choisit.
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Exemples de trades sur des Warrants:
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03/04/06 16h45
code warrants suez; 4559z
Acheté à 0,30 pour jouer un rebond sur la MA50.
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05/04/06 17h25
J'ai vendu mon Warrant SUEZ à 0,33 perf 10%
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18/04/06 15h55
Achat du warrant call ALCATEL 1682T à 0,40 euro ( alcatel à 12,36 euros ).
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19/04/06
Warrant alcatel vendu à 0,50 (alcatel à 12,67 euros + 2,50%), perf du warrant 28,80 %.
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20/04/06
Achat du warrant put cac40 1397S à 0,20 (cac à 5198 points) pour jouer un retour sur 5100 points.
Revendu le warrant 1397S à 0,19 (cac à 5202 points) perf - 7,20%.
J'ai revendu ce warrant quelques minutes après l'avoir acheté car le CAC avait dépassé les 5200 points.
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