30/04/12
Dés que nous intervenons sur les marchés , nous sommes confrontés à une multitude de risques : LES RISQUES DE GESTION
Les risques de gestion ou risques de marché , concernent pour l'essentiel les pertes financières induites par une évolution défavorable des prix de marché( cours de change , taux d'intérêt ....).
Ces risques de gestion se déclinent en fonction des marchés sur lesquels on traite:
- risque de taux : risque de renchérissement du coût d'un emprunt ou de dépréciation du rendement d'une créance engendré par une variation des taux d'intérêt.
- risque de change: possibilité de pertes financières imputables à une variation du cours d'une devise sur laquelle nous sommes en position.
- risque de bourse: possibilités de pertes financières induites par une variation du cours de bourse sur des valeurs mobilières détenues en portefeuille.
- risque de liquidité :risque de ne pas pouvoir dénouer sa position , dans des conditions normales. Les risques peuvent également être de second ordre , risques liés aux opérations de couverture pour se prémunir contre les risques de change ou de taux .
Les contrats à terme comme les contrats futures , par leur caractère de contrat standardisé engendrent des risques :
- risques d'indivisibilité: pertes liées à l'impossibilité de dimensionner parfaitement la couverture à la position physique que l'on cherche à prémunir contre le risque de taux ou de change.
- risque de corrélation :pertes potentielles liées à l'absence de corrélation parfaite entre l'évolution du contrat future et celle de l'actif financier détenu .
- risque de base : pertes dues à la non linéarité de la convergence du cours à terme et du cours au comptant.
Le risque de corner: se produit lorsque le comptant d'un instrument à terme est trop étroit et peut entraîner des distorsions de cours pénalisant les opérateurs.
Pour prévenir de tels risques , les autorités des marchés à terme veillent à ce qu'aucun intervenant ne puisse détenir des positions supérieure par exemple à plus de 20% de la position ouverte totale.
Le risque de contrepartie : fait encourir un risque de pertes sur la totalité du capital , contrairement aux autres risques énoncés.
Les risques techniques : risques liés à la complexité des systèmes d'informations et des structures des salles de marché;
des événements tels que le mauvais fonctionnement des infrastructures , peuvent conduire à une perte coûteuse d'informations , d'ou la nécessité de systèmes de back up permettant de reconstituer la chaîne d'information.
Les risques humains :
- manquement à la déontologie(fraude, diffusions d'informations confidentielles, dissimulation de positions ...
- départ d'un collaborateur clé
- grèves...
Les risques liés à l'environnement juridique :
il faut entendre par là les risques liés à une modification non prévu du cadre législatif .
Le risque systémique:
un événement présentant au départ un risque limité peut engendrer un mouvement dévastateur .
Il s'agit de l'application de la théorie du chaos à la finance , théorie selon laquelle il résulterait qu'un battement d'ailes de papillon au Brésil pourrait provoquer une tornade au Texas .
Si vous voulez en savoir plus sur ce sujet n'hésitez pas à me contacter pour une formation individuelle.
Denis CHRIQUI
www.coach-boursier.com
tel: 06 85 19 09 18
